东吴证券保荐无锡鼎邦IPO项目质量评级B级 实际募集金额缩水 上市首年营收净利润双降

　　（一）公司基本情况

　　全称：无锡鼎邦换热设备股份有限公司

　　简称：无锡鼎邦

　　代码：872931.BJ

　　IPO申报日期：2023年6月30日

　　上市日期：2024年4月8日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：专用设备制造业

　　IPO保荐机构：东吴证券

　　保荐代表人：李凯、许焰

　　IPO承销商：东吴证券

　　IPO律师：江苏新苏律师事务所

　　IPO审计机构：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　说明如募投项目实施效果不及预期、新增固定资产未来摊销及折旧等对公司营业成本和毛利率的影响，并就新增产能消化 风险、募投项目收益不及预期风险作具体的风险揭示；被要求补充披露换热器、空冷器各细分型号的销量（套/件数、吨数）、收入金额及占比；被要求补充披露制造费用的明细及各部分变动具体原因，2022年制造费用大幅降低的原因及合理性；被要求补充披露发行人各项偿债指标与可比公司的对比情况，结合目前现金流情况及资金偿还计划等，论证发行人是否存在资金链断裂风险，是否将对发行人持续经营能力产生重大不利影响，发行人的应对措施；被要求补充披露募投项目涉及的厂房建设安排与相关审批、备案文件记载事项是否一致。

　　（2）监管处罚情况：

　　2023年12月21日因报告期内公司存在对外担保事项未经事前审议并披露及转贷事项被全国股转公司挂牌公司管理一部口头警示。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，无锡鼎邦的上市周期是283天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　无锡鼎邦的承销及保荐费用为1280.90万元，承销保荐佣金率7.19%，低于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨64.52%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨20.67%。

　　（9）发行市盈率

　　无锡鼎邦的发行市盈率为14.58倍，行业均数26.57倍，公司是行业均值的54.87%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.22亿元，实际募资1.78亿元，实际募集金额缩水19.74%

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比下降8.55%，归母净利润较上一年度同比下降16.79%，扣非归母净利润较上一年度同比下降16.60%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　不适用

　　（三）总得分情况

　　无锡鼎邦IPO项目总得分为84分，分类B级。影响无锡鼎邦评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，报告期内因信披违规遭罚，实际募集金额缩水，上市后第一个会计年度营业收入、归母净利润及非归母净利润下降。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

责任编辑：公司观察