鹰眼预警：松芝股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，松芝股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为49.99亿元，同比增长5.05%；归母净利润为1.36亿元，同比增长36.69%；扣非归母净利润为8935.53万元，同比增长57.62%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为7.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对松芝股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为49.99亿元，同比增长5.05%；净利润为1.6亿元，同比增长31.61%；经营活动净现金流为5亿元，同比增长36.64%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.05%，税金及附加同比变动-14.02%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长51.72%，营业收入同比增长5.05%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为15.17%，同比下降4.17%；净利率为3.21%，同比增长25.28%；净资产收益率（加权）为3.5%，同比增长33.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.1%、16.61%、15.17%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为6.44%、-1.74%、-0.26%、-1.23%，同比变动分别为27.3%、125.04%、-73.13%、61.78%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.61%下降至15.17%，销售净利率由去年同期2.56%增长至3.21%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.63%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为45.49%，同比增长10.79%；流动比率为1.68，速动比率为1.42；总债务为14.44亿元，其中短期债务为14.44亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.55%，41.06%，45.49%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.87、0.82、0.67，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.43，同比下降18.18%；存货周转率为4.75，同比增长5.76%；总资产周转率为0.65，同比下降2.25%。

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责任编辑：小浪快报