鹰眼预警：恒而达经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，恒而达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.85亿元，同比增长7.88%；归母净利润为8731.23万元，同比增长0.03%；扣非归母净利润为8388.75万元，同比增长0.76%；基本每股收益0.73元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒而达2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.85亿元，同比增长7.88%；净利润为8722.16万元，同比增长0.04%；经营活动净现金流为6711.33万元，同比下降3.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.04%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动7.88%，销售费用同比变动41.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.88%，经营活动净现金流同比下降3.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.769低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.41%，同比下降1.49%；净利率为14.9%，同比下降7.27%；净资产收益率（加权）为7.61%，同比下降5.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.41%，同比下降1.49%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.7%，16.07%，14.9%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.3%，8.02%，7.61%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为20.34%，同比下降11.14%；流动比率为3.05，速动比率为1.44；总债务为1.79亿元，其中短期债务为1.22亿元，短期债务占总债务比为68.25%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为37.2万元，较期初变动率为143.63%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.02%、0.05%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、1.9亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.7亿元、0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.83，同比增长4.27%；存货周转率为1.18，同比下降8.97%；总资产周转率为0.4，同比下降1.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.27%、22.22%、25.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.06、1.15、1.05，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长41.04%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.65%、2.17%、2.83%，持续增长。

点击恒而达鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

责任编辑：小浪快报