4万亿！国家队，要发力了

什么是资本充足率？

资本充足率的计算公式为：（银行自有资本）÷（风险加权资产）×100%。

说白了就是，银行自掏腰包放了多少贷款，这些钱能不能够扛住可能出现的亏损，这个指标相当于银行的“安全垫”，能够有效缓冲可能出现的风险。

这个指标越大越好，越大越能抗住黑天鹅。

美国2008年金融危机，雷曼兄弟等好多银行倒闭就是因为这个指标不够大，没能熬过金融海啸。

为了方便理解，再举个形象但不精准的例子。

银行的一级资本充足率就有点儿像我们买房时的首付，我们首付越高，越能应对房价的下跌。

否则，房价的下跌就可能把首付跌没了，银行就有可能要求我们追加保证金。我们这时如果没有资金、或时间的周转，就有可能失去房子的控制权。

所以，补充一级资本，就有一点儿类似提前偿还房贷。

本质上都是为了“未雨绸缪”，提前应对风险。

数据来源：wind

如图所示，截至2024年末，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率分别为14.48%、12.20%、10.24%、9.56%。

虽然都高于监管要求的8.5%，但交行和邮储相对低一些，尤其是邮储，只高了1个百分点，显然需要防患于未然。

一级资本充足率一定是银行抵御风险的最后一道防线。

这道防线，犹如银行的护城河。

它越高，银行的竞争力就越强，对经济的支持就会越强！

为什么？

这就涉及到上文提到的资本充足率的公式，资本充足率=（银行自有资本）÷（风险加权资产）×100%。

风险加权资产说白了，就是银行购买的资产。

有的资产风险系数为零，比如现金、国债、黄金等。那么，有的资产风险系数较高，比如企业债券，普惠金融等，就有个风险系数。

方便理解，假设一家银行的核心一级资本为200亿元，风险加权资产2000亿元，则核心一级资本充足率等于（200÷2000）%=10%。

如果它想要进一步给企业发放更多贷款，比如是400亿元，这笔贷款的风险系数为50%，则这笔贷款的风险资产就是400*50%=200亿元。

此时，该银行的风险加权资产变成了2200亿元，核心一级资本充足率降为9.09%。

接近监管红线！

这意味着银行不能再发放贷款了，企业融资活动的减少，经济的刺激力度减少。

所以我们讲，银行的一级资本充足率的提升，就能够提升风险资产的规模，本质就是提升社融的潜在规模！刺激经济的潜在发展!

最后，我想说的是。

银行核心一级资本充足率的提升，直击要害，直接击碎了悬在银行头上的达摩克利斯之剑。

当下，银行最要紧的是什么？

如下图所示，是净息差的持续收敛。

建设银行，净息差在过去5年中持续下降，从2020年的2.19%降至2024年的1.51%。

中国银行，净息差也在过去5年呈现下降趋势，从2020年的1.85%降至2024年的1.4%。

交通银行，净息差在过去5年下降幅度较大，从2020年的1.57%降至2024年的1.27%。

邮储银行，净息差在四大行中始终保持较高水平，从2020年的2.42%降至2024年的1.87%。

整体而言，净息差都是下降趋势，基本都已经跌破了1.8%的警戒线。

数据来源：wind

净息差非常重要！

据银保监会数据， 截至2020年9月末，商业银行利息净收入占营业收入的比例高达78%。

接近八成。

其实，可能会更高。

比如说，将由利息收入转化而来的信用卡分期业务也算进去（据说很多银行这些业务会被计入中收科目核算），那么占比妥妥是要超过80%的。

净息差与银行的经营状况呈现正相关性。

所以，银行这几年的日子都很难过，无论营收、还是利润的增速都明显放缓。

这并不是一件好事，甚至非常严重！

它势必影响银行放贷的积极性。就会导致无论大家长如何放水刺激经济，水都会蓄在银行里，流不到需要水的地方。

银行核心一级资本的补充。

说白了，这笔钱就相当于零息、零成本，可比储户的存款利息便宜太多了，就无需再考虑净息差的问题了，就不用再过分担心投入产出比了。

这正是新一轮财政刺激的关键！（米筐投资）

来源：行业资讯